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钢企出现两极分化民营钢厂输在起跑线上

钢铁生产商的两极分化加剧

过去几年,由于铁矿石价格上涨,加上钢铁行业的产能过剩,钢铁公司的盈利能力急剧下降,上市钢铁公司的业绩逐年恶化。但是,从今年开始,一些影响钢铁公司的因素正在悄然发生变化。

“ 2014年对于钢铁公司而言是差异化的一年。经过今年的洗礼,国内钢铁厂的平均毛利率将表现良好。”国泰君安期货的高级分析师在最近召开的国泰君安期货钢铁产业链投资战略报告会上表示。

齐鲁证券钢铁分析师严辉在报告中说,中国今年的钢铁产能削减已经取得了实质性进展。一方面,在解决产能过剩政策的指导下,相当一部分闲置备用产能已从市场上剔除;另一方面,基于市场的淘汰机制也在发挥作用,银行收紧了融资链,海信钢铁,锡林钢铁,川威钢铁等一些钢厂由于破产而被淘汰。资本链。

“过去,唐山地区的高炉开工率始终处于满负荷生产状态。尽管今年钢铁行业的盈利能力更高,但当地钢厂的开工率无法达到过去几年,由于现金流耗尽,许多企业无法恢复生产能力。”严辉介绍。

笃慧预测,在行政和市场化生产的双重能力下,今年钢铁产能的实际增长非常有限。预期增长率将是近年来的最低水平。据有关统计,今年中国新增钢铁产能为2710万吨。但是,严辉认为,在对新增产能和淘汰产能进行套期保值后,今年钢铁行业的新增产能可能会出现负增长。

与钢铁产能萎缩形成鲜明对比的是,铁矿石产能仍在释放。 “目前,钢铁产业链的利润正在从矿山转移到钢厂。今年矿山贸易商的损失更为严重。预计后期钢厂的利润将进一步提高。”国泰君安期货资深分析师刘秋平表示。

值得注意的是,尽管钢厂的盈利能力在提高,但两极分化也在加剧。据报道,由于资金问题,一些钢厂没有资金购买原材料。为了增加流动性,一些钢厂甚至将钢抵押给下游,整个行业的分化趋于明显。

“目前,钢厂的生产正在分化,有能力的钢厂已满负荷运转,但是一些私营钢厂承受着资金压力,停产或减产,当地供应已出现收缩。钢价已经下跌。一定的辅助作用。”刘秋萍说。

但是,在颜辉看来,钢铁生产商已经两极分化,而私营钢厂已经失去了“起跑线”。银行贷款,私营钢厂只能以高成本融资,而只能通过市场渠道融资。私营钢厂的资本成本大约是国有钢厂的两倍,每吨钢的财务成本要高出约70元,”他说。

笃慧认为,差异化政策已经对国有企业和民营钢厂的成本,这将导致国有钢厂的市场和利润份额的扩大产生重大影响,而且容量私营中小型钢厂的数量将进一步受到抑制。资料来源:《期货日报》

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